肖克指尖在 “4%” 上点了点，眉头微蹙。他以前不是没察觉，只是总觉得 “先做大再做强”，盘子铺大了，自然有利润空间。现在看了洪峰的论文才明白，这是一阶企业的通病 —— 把规模增长当成了成长，实则根基浅得很，风一吹就倒。
第二部分是云翎通用鞋厂。主打中高端女鞋，和翎声文化联合运营品牌，走直营门店 + 高端批发路线，主打设计和品质。
2008 年：营收 820 万，净利润 147.6 万，净利润率 18%；出货量 11 万双，客单价 74.5 元。
2009 年：营收 1560 万，净利润 280.8 万，净利润率 18%；出货量 20 万双，客单价 78 元。
2010 年上半年：营收 970 万，净利润 174.6 万，净利润率 18%；出货量 12.3 万双，客单价 78.9 元。
这部分利润率高得多，是整个集团里最接近二阶的业务。有品牌，有设计，有固定客群，不是单纯靠低价抢市场。可问题也明显：设计专利少，核心款式容易被抄；门店只有三家，都在云市本地，没走出去；供应链深度不够，核心面料还是依赖供应商，议价权不强。
第三部分是晚风回头传媒。分赛事业务和文学 IP 两块。
赛事业务（2009 年全年）：营收 610 万，净利润 122 万，净利润率 20%。主要是职业模特大赛、少儿文化交流季，靠冠名、门票、政府补贴盈利。
文学品牌（2010 年上半年）：营收 187 万，净利润 31.8 万，净利润率 17%。主要是电子订阅、实体书分成、话剧授权、主题区合作。增长快，但基数小，IP 生态还没闭环。
第四部分是与望桥古镇等古镇及文旅合作。望桥古镇云克占股 30%，以 小说展区授权和运营支持入股，不算代表业务，但每年有稳定分红和客流联动收益。2009 年分红 86 万，2010 年上半年预计分红 70 万，增速很快。
第五部分就是三个鞋店收益，也达到净利润43万。
所有数据加起来，盘子看着不小，近三千万的营收规模，五块业务横跨制造、文旅供应、传媒、文化及零售。可细看下来，每一块都有短板，没一个真正做到行业头部，没一个有不可替代的壁垒。
“大而不强，散而不深。” 肖克自言自语地说了八个字，把报表重新理好，又拿了个厚厚的文件袋装上。
他要的不是专家过来夸他生意做得好。他要的是有人能一针见血戳破问题，告诉他接下来的十年，路该往哪走。为此，他不介意把家底全摊开。藏着掖着，听一堆不痛不痒的场面话，才是浪费时间。
下午，陈莎莎把车票送了过来，是周一早上七点的火车，硬卧，要坐八个多小时。
“肖总，要不要订机票？快一点。” 陈莎莎问。
“不用。” 肖克摇摇头，把文件袋递给她，“你把这个收好，路上再核对一遍数据，确保没错。坐火车正好，路上能看看洪教授的论文，再捋捋问题。”
陈莎莎接过文件袋，沉甸甸的，心里莫名有点紧张。她毕业才两年，跟着肖克从设计部助理做到行政专员，从没出过这么远的差，还是去见知名教授。可看肖克一脸沉稳的样子，她又莫名踏实下来。